Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов

Эффективность инвестиционных проектов характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. В соответствии с категориями участников различают показатели: Для крупномасштабных существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России проектов необходимо оценивать экономическую эффективность. В процессе разработки проекта производится оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды. Для промышленного предприятия, решающего проблемы сохранения или укрепления позиций в рыночной среде и ориентирующегося на максимизацию прибыли, коммерческая эффективность проекта имеет первостепенное значение. Однако, следует иметь в виду, что поддержка проекта на региональном и финансовом уровнях обусловлена, в первую очередь, бюджетной и экономической эффективностью. Ценность результатов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов зависит, - во-первых, от полноты и достоверности исходных данных и, - во-вторых, от корректности методов, используемых при их обработке и анализе. В современных условиях особую роль играет применение стандартизированных методов оценки инвестиций. Это позволяет уменьшить влияние компетентности экспертов на качество анализа и обеспечивает сопоставимость показателей финансовой состоятельности и эффективности для различных проектов.

Методологические основы оценки финансовой надежности и инвестиционной привлекательности ПИФов

Оценка инвестиционной привлекательности рынка страны 1. Оценка инвестиционной привлекательности объектов социальной сферы по регионам. Оценка инвестиционной привлекательности отраслей социальной сферы 1. Оценка инвестиционной привлекательности отдельных предприятий социальной сферы.

Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов. Планируемые, реализуемые и осуществленные инвестиции принимают.

В статье использованы системный подход, сравнительный анализ, метод систематизации и анализа. В результате проведенного исследования была сформирована комплексная система показателей для оценки коммерческой, экономической, социальной и бюджетной эффективности инвестиционных проектов Ключевые слова: В настоящее время Россия проходит сложный этап развития, сопровождающийся падением производства, введением санкций, ростом инфляции, ослаблением национальной валюты, оттоком капитала и другими событиями, негативно сказывающимися на экономике страны.

В современных условиях развития общества международное движение капитала является неотъемлемой частью нормального функционирования государства, так как инвестиции создают экономическую базу для решения социально-экономических проблем. Следовательно, возникает необходимость рационального и высокоэффективного управления инвестиционной деятельностью. Высокая инвестиционная привлекательность является ключевым фактором повышения конкурентоспособности региона, обеспечения высоких и устойчивых темпов социально-экономического роста.

Привлекательность складывается из суммы всех реализованных проектов на территории данного региона. Однако в современных условиях все большее значение приобретает не столько количество и стоимость реализованных на территории проектов, сколько их эффективность как для хозяйствующих субъектов, так и экономики территории в целом. Изучением теоретических и методологических аспектов развития оценки эффективности инвестиционных проектов исследовали такие зарубежные исследователи, как Блэк Ф.

Основные исследования проблемы оценки эффективности инвестиционного проекта представлены в работах таких отечественных ученых, как Зубцов В. Изучению отдельных направлений оценки эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий посвящены исследования Комаровой Н.

ТЕМА 5 МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

и ориентированы на унификацию методов оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях перехода экономики России к рыночным отношениям. Рекомендации основываются на методологии, широко применяемой в современной международной практике, и согласуются с методами, предложенными ЮНИДО. В них используются также подходы, выработанные при создании отечественных методик, в частности"Методических рекомендаций по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса" коллектив авторов под редакцией член-корр.

Авторы выражают свою благодарность А. Шапошникову, представившим ценные материалы, предложения и замечания к настоящим Рекомендациям. Методические рекомендации далее Рекомендации содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления.

бизнеса зачастую не учитывают особенностей того или иного рода вложений, в частности инвестиций в информационные технологии. В связи с этим у.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Теоретические основы повышения инвестиционной 15 привлекательности аграрного сектора экономики 1. Особенности развития аграрного сектора как экономической 15 системы 1. Экономическое содержание и классификация инвестиций в 34 сельском хозяйстве 1. Условия развития инвестирования сельского хозяйства 2. Методология комплексной оценки инвестиционной 67 привлекательности сельского хозяйства как развивающейся экономической системы 2.

Принципы и подходы к диалектическому развитию 67 инвестиционной привлекательности аграрного сектора 2. Методические основы оценки инвестиционной 81 привлекательности сельскохозяйственного производства 2. Методология оценки эффективности финансирования и 96 кредитования в сельском хозяйстве 3. Экономическая оценка состояния сельскохозяйственного производства и степени его инвестиционной привлекательности 3. Оценка состояния уровня инвестирования и степени инвестиционной привлекательности и тенденции развития аграрного сектора 3.

Региональные условия развития аграрного производства и инвестирования 3.

Оценка эффективности инвестиционных проектов - Лекции по Экономике организации

Приложения Введение к работе Актуальность темы исследования. Современное инвестирование в аграрный сектор осуществляется в сложных экономических условиях -острый дефицит финансовых ресурсов у товаропроизводителей, дисбаланс ценовых соотношений на сельскохозяйственную и промышленную продукцию, слабая материально-техническая база, низкий платежеспособный спрос населения, что приводит не только к уменьшению капитальных вложений, но и к изменению в воспроизводстве основного капитала, способствующего деградации отраслей сельского хозяйства.

Замедлились темпы обновления основных производственных фондов, ухудшились показатели фондооснащенности и фондоотдачи в сельском хозяйстве, увеличилось количество изношенного и морально устаревшего оборудования.

оценки инвестиционной привлекатель- Иначе говоря, оценка инвестиционной привлекательности является .. П.А. Методические основы оценки.

Методические рекомендации далее - Рекомендации содержат описание корректных непротиворечивых и отражающих правила рационального экономического поведения хозяйствующих субъектов методов расчета эффективности инвестиционных проектов ИП. В этих целях Рекомендации предусматривают: Рекомендации предназначены для предприятий и организаций всех форм собственности, участвующих в разработке, экспертизе и реализации ИП.

При привлечении сторонних проектно-изыскательских организаций Рекомендации могут являться основой для формулирования требований к технико-экономическим расчетам и обоснованиям при выдаче этим организациям заданий на разработку проектных материалов. Рекомендации могут быть приняты в качестве основы для создания нормативно-методических документов по разработке и оценке эффективности отдельных видов ИП, учитывающих их специфику.

Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт ВВП , который затем делится между участвующими в проекте субъектами фирмами акционерами и работниками , банками, бюджетами разных уровней и пр. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности ИП. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности: Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.

Она включает в себя: Показатели общественной6 эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и"внешние": В отдельных случаях, когда эти эффекты весьма существенны, при отсутствии указанных документов допускается использование оценок независимых квалифицированных экспертов. Если"внешние" эффекты не допускают количественного учета, следует провести качественную оценку их влияния.

Эти положения относятся также к расчетам региональной эффективности.

Законодательная база Российской Федерации

Инвестиционный проект и его основные характеристики Основным объектом финансового управления реальными инвестициями предприятия выступает инвестиционный проект. Форма проявления инвестиционной инициативы. Любой инвестиционный проект характеризуется, прежде всего, как документально оформленная инвестиционная инициатива, связанная с функционированием предприятия и его инвестиционной деятельностью.

Теоретико-методологические основы оценки рисков в . потенциальных потребителей и инвесторов о наиболее благоприятных свойствах продукции и.

Вариант вложения капитала инвестирования принимается к реализации, если он обеспечит инвестору: Результатами вложения капитала может быть создание новых предприятий, производств или их модернизация, техническое переоснащение и реализация производимых на них товаров, продукции и услуг. Определение возможности достижения экономических или социальных результатов при осуществлении инвестиций и является основной задачей оценки любого конкретного инвестиционного проекта. Указанная задача является сложным и ответственным этапом при принятии решений, связанных с инвестированием, что усугубляется следующими обстоятельствами.

Во-первых, инвестиции могут осуществляться и в разовом порядке при создании новых предприятий, и неоднократно повторяться на всем протяжении осуществления производственно-хозяйственной деятельности существующими предприятиями как реин- вестиционный процесс и процесс по диверсификации производства на действующих предприятиях. Во-вторых, получение результатов от инвестиций в связи с длительностью сроков осуществления инвестиционных проектов реального инвестирования как правило, год и более имеет вероятностный характер и подвержено влиянию различного рода рисков.

В-третьих, в связи с длительностью реализации проектов реального инвестирования в процессе их осуществления весьма вероятны изменения внешней экономической среды в частности, изменение налоговой системы, финансово-кредитной политики государства, условий заимствования, инфляция, изменение цен на отдельные товары и работы услуги и т.

В итоге указанные обстоятельства могут привести к зна-чительным отклонениям фактических результатов инвестирования от расчетных, прогнозных. Поэтому оценке и выбору рациональных опти-мальных обоснованных инвестиционных проектов уделяется значительное внимание. Основным документом, регламентирующим оценку эффективности использования инвестиций при разработке и реализации инвестиционного проекта, являются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденные Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ и Госстроем России 21 июня г.

Под оценкой коммерческой эффективности проекта понимается определение соотношения финансовых затрат и результатов, обеспечивающего необходимую норму доходности для участников конкретного проекта. Во всех случаях оценка предстоящих затрат и результатов при оценке эффективности проекта проводится в определенном временном интервале, который принято называть горизонтом расчета. Величина горизонта расчета принимается с учетом следующего: Горизонт расчета измеряется годами, а при расчетах экономической эффективности проекта делится на шаги расчета.

Обзор методов оценки и анализа инвестиционных проектов

Примеры реализации предлагаемой методики для анализа эффективности реальных инвестиционных проектов Введение к работе Актуальность темы. Современная социально-экономическая и политическая ситуация в России, характеризуемая общей нестабильностью и непредсказуемостью развития событий, несовершенством законодательной базы, в высшей степени рискованна и неблагоприятна для осуществления инвестиционной деятельности.

В настоящее время ситуация в инвестиционной сфере такова, что общий объем осуществляемых инвестиций не удовлетворяет требованиям даже простого воспроизводства. Это обстоятельство вызвало к жизни крайне неблагоприятные процессы:

2 Методологические основы оценки и показатели эффективности инвестиционных проектов. Инвестиционный проект и его основные.

Методические основы принятия инвестиционных решений. Операции наращения и дисконтирования денежных потоков В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости.

Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: Сравнение различных инвестиционных проектов или вариантов проекта и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся: При использовании показателей для сравнения различных инвестиционных проектов вариантов проекта они должны быть приведены к сопоставимому виду.

Коммерческая эффективность финансовое обоснование проекта определяется отношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Она может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вкладов. При этом в качестве эффекта на -м шаге 3 выступает поток реальных денег .

Методологические основы сравнительной оценки эффективности инвестиционных проектов

В свою очередь результаты оценки стоимости предприятия способствуют его подготовке к участию в конкурентной борьбе и выживание на основе реалистического представления своих возможностей, а также выбора стратегии. Результаты стоимостной оценки выявляются путем осуществления альтернативных подходов, каждый их которых свидетельствует о преимуществах получения максимальной рыночной цены, а, следовательно, об ожидаемой эффективности деятельности предприятия.

Причем эффективной при проведении работ по оценке предприятия бизнеса будет такая технология работ, при проведении которой будет использован весь арсенал способов оценки и с точки зрения затрат не только на создание предприятия, но и определения его будущей доходности по цене продажи капитала с учетом данных сравнения по аналогичным предприятиям.

Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов на строительство объектов в социальной сфере Пенягина Галина.

Пределы варьирования исходных данных определяются на стадии технико-экономического исследования инвестиционных возможностей. Отдельным вопросом является прогноз инфляции по видам затрат и результатов и оценка пределов ее изменения Приложение 5. В настоящих рекомендациях для расчета в прогнозных ценах предлагается в качестве базового использовать следующий способ учета инфляции. Проектные значения исходных данных к моменту анализа инвестиционного проекта имеют некоторый возраст для относительно небольших проектов обычно - несколько месяцев.

В этих случаях, зная их текущие значения, можно вычислить основные показатели инфляции: Расчеты выполняются в предположении неизменности на каждом шаге этих показателей инфляции в течение срока в 2 - 3 года. За пределами этого срока цены считаются постоянными. При существующих темпах инфляции и уровне неопределенности условий шаг расчета рекомендуется выбирать: Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительность сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале, где данный участник осуществляет затраты или получает доходы.

Отрицательная величина сальдо накопленных реальных денег свидетельствует о необходимости привлечения участником дополнительных собственных или заемных средств и отражения этих средств в расчетах эффективности. Для сравнения различных инвестиционных проектов вариантов проекта и обоснования размеров и форм участия в их реализации рекомендуется использовать критерии ЧДД, ИД и ВНД, вычисляемые по формулам 2.

Критерии оценки инвестиционных проектов на надежность и эффективность